聚利A（150034）怎么样？

我们讯，股市有风险，入市需谨慎！股票基金成为了不错的选择。那么，在开始之前，我们先跟我们小编一起来了解一下聚利A（150034）怎么样吧。

投资目标

该基金主要投资于固定收益证券，力求在合理控制信用风险的基础上，通过主动管理实现基金资产的长期稳定增值。

投资理念

从利率和信用角度深入挖掘信用债市场投资机会，努力在有效控制流动性风险、信用风险等风险的前提下创造稳定收益。

投资范围

本基金投资范围为流动性良好的固定收益金融工具，包括已发行并上市的国债、金融债、次级债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、资产证券化等依法在国内办理。基金投资的产品，可转换债券、分离债券、回购等金融工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券。 （但须符合中国证监会的相关规定） 本基金还可以投资于非固定收益类金融工具。

本基金不直接从二级市场购买股票、权证等权益性资产，但可以参与A股股票（包括中小板、创业板及经国务院批准的其他股票）的认购或发行新股。您可以持有可转债转换形成的股票、所持有股票发行的权证、投资可分离债券产生的权证等，以及法律允许的其他非固定收益类型，或中国证券监督管理委员会的规定。 （但须符合中国证监会的相关规定）如果未来法律、法规或监管机构允许其他类型的基金投资，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

本基金所称信用债券是指公司债券、企业债券、短期融资券、商业银行金融债券、次级债券、资产支持证券、可转换债券等非国家信用的固定收益金融工具、可分离债券等，以及法律、法规或监管机构允许基金投资的其他固定收益金融工具。

投资策略

1、资产配置策略：本基金主要投资于债券，最低投资比例为基金资产的80%。其中，投资于信用债的资产占基金固定收益资产的总比例不低于80%，股票等权益类资产的资产投资比例最高为20%。基金在五年封闭期后转为上市开放式基金（LOF），并保持不少于基金资产净值5%的现金或一年内到期的政府债券。

（1）整体资产配置策略分析包括利率、通货膨胀率、GDP增长率、货币供应量、就业水平等宏观经济指标，并综合证券市场走势、信用风险状况、风险预算及相关规律情况进行分析、法规等因素，动态配置整体资产，确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。

（2）通用资产配置策略是在整体资产配置策略指导下，综合考虑资产收益率、付息方式、利息税收处理、附加期权价值、通用资产收益差异、市场偏好等因素，流动性和其他因素。依据法律法规确定不同类别资产的目标配置比例，并定期优化调整投资组合的类别资产。

（3）明细资产配置策略首先根据剩余期限、资产信用评级和流动性指标，确定是否将明细资产纳入投资组合；其次，根据单只债券的收益率与剩余期限的比率，决定是否纳入投资组合；最后，根据单只债券的流动性指标决定投资总额。

2、债券投资策略本基金的债券投资将采用信用债金融工具类别配置策略、久期调整策略、收益率曲线策略、信用利差曲线配置策略、信用债选择策略。在严格控制风险的前提下，实现风险与回报的最佳比例。

（一）信用类债券金融工具的类别配置策略类别配置是指及时、动态地对不同市场、不同类型的信用类债券金融工具的比例进行及时、动态的配置和调整，以确定适合资产组合资金收益特征的最佳风险状况。具体包括市场配置和品种选择两个层面。信用评级配置：本基金将根据各类信用债券金融工具信用利差水平的变化特征、宏观经济预测分析以及税收因素的影响，综合考虑流动性和盈利能力等因素，采用组合投资的方式进行信用评级配置。定量分析和定性分析。多种信用债券金融工具优化配置的方法市场配置：在控制市场风险和流动性风险的前提下，本基金根据信用债券金融工具到期收益率变化、交易所市场、银行间市场等市场流动性变化及市场规模进行酌情调整。市场。不同市场信用债券金融工具的投资比例。

（2）久期调整策略本基金根据影响债券投资的宏观经济状况、货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动调整债券资产久期它持有的投资组合。未来价值，达到增加利润或减少损失的目的。当市场整体利率水平预期下降时，本基金将延长所持有债券组合的久期价值，以便在市场利率实际下降时从债券价格上涨中获取收益；当市场整体利率水平预期上升时，本基金将缩短债券组合的久期。利用久期来避免债券价格下跌风险带来的资金损失，获得更高的再投资回报。

（3）收益率曲线配置策略本基金将全面审视收益率曲线，通过预测收益率曲线形态的变化来调整投资组合仓位。本基金在考察收益率曲线的基础上，决定采用子弹策略、哑铃策略或阶梯策略等，从收益率曲线的变形和信用债相对价格变化中获利。不同的期限。子弹策略：当预期收益率曲线变陡时，使用子弹策略；哑铃策略：当预期收益率曲线趋平时，使用哑铃策略；阶梯策略：当预期收益率曲线保持不变或平行移动时使用阶梯策略。

（4）信用利差曲线配置策略本基金通过对信用利差曲线的走势进行综合考察，即通过研究影响信用利差曲线的经济周期、市场供求和流量等因素来调整投资组合头寸。信用利差曲线。根据性变化等因素确定信用债的行业配置和各信用等级的信用债配置。

（5）信用债选择策略依托基金管理人对股票市场的专业研究能力，对发债公司进行深入的信用和财务分析。分析内容和指标包括： 短期偿债能力分析：流动比率、速度流动性比率、现金比率、利息保障倍数等长期偿债能力分析：有形资产负债率等盈利能力分析：主营业务利润率、营业利润率等经营能力分析：应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率等现金流量分析：短期偿债率、长期偿债率、现金流量资产利润率、现金流利润率、经营指标等

基于对债券发行人的基本面研究，综合考虑信用评级、期限、流动性、市场细分、票面利率、税收特征、提前还款和赎回等因素，建立不同类型债券的收益率曲线预测模型和信用评级。利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，重点选择具有以下特点的信用债：到期收益率较高、当期收益较高、价值被低估、预期信用质量将改善、价值较高的创新品种等。被市场发现。

3、可转换公司债券投资策略本基金在综合分析可转换公司债券的股权特征、债务特征、流动性、稀释率等因素的基础上，采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型。量化估值工具评估其投资价值，选择安全边际较高、发行条件相对优惠、流动性良好，且标的股票基本面优良、盈利能力强、成长前景良好、权益活跃且具有较高上涨空间的品种潜力，以合理的价格购买并持有它们。根据内含收益率、折溢价率、久期、凸度等因素构建可转换公司债券投资组合，获得稳健的投资回报。此外，本基金还会分析不同市场环境下可转换公司债券股权性质和债权性质的相对价值，通过对标的可转换公司债券股权性质和债权性质的合理定价，力争选择被市场低估的品种。

4、新股申购策略：本基金将研究首次公开发行股票和增发新股的上市公司基本面，根据股票市场整体估值水平、发行定价水平和发行定价水平，谨慎参与A股。一级市场资金供求与资金成本之间的关系。认购股票新股（包括中小板、创业板及中国证监会批准的其他股票），获取股票一级市场与二级市场的价差收入。所有通过新股认购获得的股票将于上市交易后30个交易日内出售。

分红政策

1、本基金封闭期间，收益分配遵循以下原则：

（1）封闭期内，本基金（含巨力A、巨力B）不进行收益分配。

（2）基金封闭期满转为上市开放式基金（LOF）后，按照基金份额净值计算规则，分别计算巨力A、巨力B的份额净值基金合同约定转换为上市开放式基金（LOF）。基金份额持有人购买开放式基金（LOF）份额后，可以通过赎回基金份额实现应有收益；

（3）现场或场外认购的基金份额在申购期间及休市期间不得变更分红方式；

（四）法律、法规或者监管机构另有规定的，从其规定。

2、基金封闭期满转为上市开放式基金（LOF）后，基金收益分配遵循以下原则：

（1）场外认购或注册登记系统认购登记的基金份额收益分配方式有现金分红和股息再投资两种，但场外基金份额持有人可以提前选择使用所分配的现金红利或现金红利按照除息日基金份额净值自动转换为基金份额进行再投资；如果基金份额持有人没有提前选择，基金默认的收益分配方式为现金分红；

（二）在交易所认购、认购或者上市交易并在证券登记结算系统登记的基金份额的分红方式只能为现金分红。基金份额持有人不得选择其他分红方式。具体股权分配程序及其他相关事项须遵守深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；

（3）每一基金份额享有平等的分配权；

（4）基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后，不得低于面值。基金收益分配基准日是计算期末可分配利润的截止日；

（5）在满足相关基金分红条件的前提下，基金收益每年最多分配4次；每只基金收益分配比例不低于期末可分配利润的20%。基金的收益分配比例按照期末可供分配的利润计算。期末可供分配利润按照分配基准日资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收入两者中的较低者确定。基金合同生效时间不满三个月的，不进行收益分配；

（六）基金分红日自收益分配基准日起不超过15个工作日；

（7）投资者的现金股息和股息再投资形成的基金份额保留至小数点后第二位，小数点后第二位后四舍五入，四舍五入部分归属基金财产；

（八）法律、法规或者监管机构另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中债公司债全价指数总收益率90%+中债国债全价指数总收益率10%

风险收益特征

该基金为债券基金，是证券市场风险较低的品种。预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。

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